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2019年注册会计师《财务成本管理》第九章练习题【26-28题】
发布时间:2019-05-18   好学通注册会计师网

  2019年注册会计师《财务成本管理》第九章练习题【26-28题】.

  三、计算分析题

  26.某企业准备投资一个工业建设项目,其资本成本为10%,分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。

  (1)甲方案的有关资料如下:

  单位:元

  已知甲方案的投资于建设期起点一次投入,等额年金净现值为4073元。

  (2)乙方案的项目寿命期为8年,包括建设期的静态回收期为2年,净现值为40000元,等额年金净现值为7498元。

  (3)丙方案的项目寿命期为12年,静态回收期为5年,净现值为60000元。

  要求:

  (1)计算或指出甲方案的下列指标:①建设期;②包括建设期的静态回收期。

  (2)计算丙方案净现值的等额年金。

  (3)假设各项目重置概率均较高,要求按共同年限法计算甲、乙、丙三个方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。

  (4)分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。

  部分时间价值系数如下:

  【参考答案】   (1)①建设期=1年   ②因为甲方案第四年的累计净现金流量=20000+20000+10000-50000=0(元)   所以该方案包括建设期的静态回收期=4(年)   (2)丙方案净现值的等额年金=净现值×(A/P,10%,12)=60000×0.1468=8808(元)   (3)最小公倍寿命期为24年   甲方案调整后的净现值=17737×[1+(P/F,10%,6)+(P/F,10%,12)+(P/F,10%,18)]=36591.43(元)   乙方案调整后的净现值=40000×[1+(P/F,10%,8)+(P/F,10%,16)]=67364(元)   丙方案调整后的净现值=60000×[1+(P/F,10%,12)]=79116(元)   (4)按照等额年金法,因为丙方案净现值的等额年金最大,乙方案次之,甲方案最小,所以丙方案最优,其次是乙方案,甲方案最差;   按共同年限法计算丙方案调整后的净现值最大,乙方案次之,甲方案最小,所以丙方案最优,其次是乙方案,甲方案最差。

  27.某企业有一旧设备,工程技术人员提出更新要求,有关数据如下:

  单位:元

  假设该企业要求的必要报酬率为10%,适用的所得税税率为25%。

  要求:通过计算分析判断应否实施更换设备的方案。

  【参考答案】

  因新旧设备使用年限不同,应运用考虑货币时间价值的平均年成本,比较二者的优劣。

  (1)继续使用旧设备的平均年成本:

  旧设备年折旧额=20000×(1-10%)/10=1800(元)

  旧设备账面价值=20000-1800×5=11000(元)

  旧设备变现损失=11000-5000=6000(元)

  大修费用每年(后4年)摊销额=10000/4=2500(元)

  继续使用旧设备现金流量:

  继续使用旧设备的平均年成本=20938.07÷(P/A,10%,6)=20938.07÷4.3553=4807.49(元)

  (2)使用新设备平均年成本

  新设备年折旧额=22000×(1-10%)/11=1800(元)

  10年末账面价值=22000-1800×10=4000(元)

  使用新设备现金流量:

  更换新设备的平均年成本=27777.2÷(P/A,10%,10)=27777.2÷6.1446=4520.59(元)

  因为更换新设备的平均年成本(4520.59元)低于继续使用旧设备的平均年成本(4807.49元),故应选择更换新设备。

  四、综合题

  28.丙公司研制成功新产品A ,现在需要决定是否扩大规模投产,有关资料如下:

  (1)公司的销售部门预计,如果每台定价5万元,销售量可以达到8000台;如果公司坚持价格不变,销售量逐年上升5%。生产部门预计,变动制造成本每台3万元,每年保持不变;不含折旧费的固定制造成本每年8000万元,每年增加1%。新业务将在2014年1月1日开始,假设经营现金流量发生在每年年底。

  (2)为生产该产品,需要添置一台生产设备,预计其购置成本为6000万元。该设备可以在2013年底以前安装完毕,并在2013年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年,净残值率为10%;经济寿命为5年,5年后即2018年底该项设备的市场价值预计为1000万元。如果决定投产该产品,公司将可以连续5年,预计不会出现提前中止的情况。

  (3)生产该产品所需的厂房可以用10000万元购买,在2013年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年,净残值率10%。5年后该厂房的市场价值预计为9000万元。

  (4)生产该产品需要的经营营运资本随销售额而变化,预计为销售额的10%。假设这些经营营运资本在年初投入,项目结束时收回。

  (5)公司的所得税税率为25%。

  (6)该项目的成功概率很大,风险水平与企业平均风险相同,可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额,并且公司每年有若干新项目投入生产,因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。

  要求:

  (1)计算项目的初始投资总额,包括与项目有关的固定资产购置支出以及经营营运资本增加额。

  (2)分别计算厂房和设备的年折旧额以及第5年末的账面价值(提示:折旧按年提取,投入使用当年提取全年折旧)。

  (3)分别计算第5年末处置厂房和设备引起的税后现金净流量。

  (4)计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和静态投资回收期(计算时折现系数保留小数点后4位,计算结果保留小数点后2位,计算过程和计算结果显示在给定的表格中)。

  单位:万元

  【参考答案】

  (1)厂房投资10000万元

  设备投资6000万元

  营运资本投资=5×8000×10%=4000(万元)

  初始投资总额=10000+6000+4000=20000(万元)

  (2)设备年折旧=6000×(1-10%)÷6=900(万元)

  设备5年末账面价值=6000-900×5=1500(万元)

  厂房年折旧=10000×(1-10%)÷20=450(万元)

  厂房5年末账面价值=10000-450×5=7750(万元)

  (3)厂房处置损益=9000-7750=1250(万元)

  厂房处置净现金流入=9000-1250×25%=8687.5(万元)

  设备处置损益=1000-1500=-500(万元)

  设备处置净现金流入=1000+500×25%=1125(万元)

  (4) 单位:万元